《上市风云》是知名产经微信公众号及网站“雷递”的创始人雷建平，创作的一部上市案例合集。他以观察者的视角，记录了几十家科技企业的上市过程。通过与企业创始人及合伙人的交流，他不断挖掘着这些企业取得成功、经历挫折背后的故事，期望令创业公司高管等读者从这本书中获得前人的宝贵经验，进而受到启发引领企业早日成功上市。
雷建平 著《上市风云》
或许有人会觉得《上市风云》的作者雷建平日常撰文的笔锋不够犀利，担心这本书不过是一部上市新闻报道合集，因此没什么阅读价值。事实却正好相反，正是因为雷建平以观察者的视角，客观、公平地记录着这几十家科技企业的上市过程。他所记录的这些内容，更真实地反映了创业公司从成立到上市的艰辛。这些既不是企业的自吹自擂，也不是竞争对手的恶意抹黑，因此也更具参考价值。
“雷递”创始人雷建平
很多创业公司在招聘员工时，都会以公司期权为诱饵吸引着行业人才加入。然而，又有多少创业公司或者大企业的创业项目可以真的走到独立上市阶段呢？多年前流行的团购曾一度发展到上千家，一时形成了千团大战的混乱局面。我清楚地记得，那些团购公司的高管们都曾信誓旦旦地表示未来公司将会上市，但最后活下来并成功上市的，除了《上市风云》中讲到的美团，恐怕也没有几家吧？上市是公司发展的助推器，不仅可以扩大融资，提升品牌形象，增加竞争力，还可以激励员工的工作积极性，甚至是能给公司带来溢价。但上市又岂是那么容易的？
在《上市风云》中，第一个上市案例就是滴滴。一站式出行平台滴滴是2021年6月30日在美国纽交所上市的。如今距滴滴上市还不足一年，近日该公司却召开临时股东大会，以参与投票超过96%的股份数批准了从纽交所退市的决议。根据该计划，滴滴将最早在6月2日向美国证券交易委员会（SEC）正式提交退市申请。按照相关规定，在退市申请文件提交的10天后，滴滴的退市决议将正式生效。
事实上，在《上市风云》介绍滴滴上市的内容时，雷建平已在备注中披露了从2021年12月初起，滴滴启动退市的工作。书中雷建平也曾提及在上市不到一个月时，“滴滴企业版”就因App存在严重违法违规收集使用个人信息问题，被国家互联网信息办公室通报下架，并要求其进行整改。按照官方解释，此番滴滴的退市行为是为了更好地配合网络安全审查和整改措施。此外，在今年4月滴滴公布的2021年财报中，也对退市投票事项有所声明，并表态“在退市完成前，公司将不会申请其股份在其他任何证券交易所上市”。
据了解，根据SEC的规定，赴美上市的外国公司必须交出审计工作底稿供美国监管部门检查。如果连续三年无法审查相关底稿，SEC会将这些公司从美国交易所摘牌。而这些工作底稿就可能包括滴滴被指违规收集的个人信息等敏感数据。这样看来，滴滴退市已成定局，总不能把违规收集的个人信息交给美国监管部门吧？整改未果的滴滴今后如何保持抢跑上市的优势，成为了未来与同行业者竞争的关键。而滴滴这番上市经历，到头来不过是镜花水月。滴滴面临的违规收集了个人信息，却不能提交给美国监管部门的问题，也给其它上市公司敲响了警钟。
有的公司在忙着准备退市，也有被传准备上市已久的公司又有新动作。据雷建平在《上市风云》中，讲述快手在港交所上市的经历时，就曾透露外界传闻快手的竞争对手字节跳动当时正在筹备新一轮的融资，估值1800亿美元，并酝酿将抖音和今日头条等资产打包在香港上市，这会是比快手更大的IPO。近期，字节跳动更是动作频频，再次引发外界对其正筹备上市计划的猜测。据业界分析，字节跳动或将把抖音、今日头条、西瓜视频、头条搜索、头条百科以及国内垂直服务业务等合并进同一业务线，因这些均包含视频、图文、资讯等，业务有重叠部分，合并更利于上市后产业生态的完整性。
近一个月以来，先是4月底，已空缺5个月的字节跳动首席财务官（CFO）一职，迎来了世达国际律师事务所的高级合伙人高准。据资料显示，高准曾为多家公司上市和其他资本市场融资项目提供过法律服务，还为很多并购及私募项目提供法律服务，她曾服务的对象中就包括字节跳动。至今在美股和港股上市市值前50的中国互联网、科技上市公司里，有近半数由她代理上市，几乎涵盖过去十年中国互联网行业所有大公司。接着是5月初，字节跳动（香港）有限公司更名为抖音集团（香港）有限公司。
另据业界分析，虽然抖音上市的估值预计将比快手高一些，但当前港股市场互联网股的估值较低。快手就是一个典型案例，其市值已经从上市时候的1.5万亿下跌到2850亿港元，且依然处在最低估值水平附近。抖音若近期上市，通过估值对标获得的溢价恐不理想。对于抖音来说，近期上市与否是个两难的抉择，一方面是因营收放缓来自股东的压力，另一方面是估值不理想的问题。
其实，公司成功上市也只是一个阶段性胜利，后续的路依旧并不平坦。随着公司上市品牌知名度的提升，也会吸引更多的关注，自然难免出现一些质疑的声音。在《上市风云》中，雷建平就记录了互联网金融企业趣店上市后经历的一场公关灾难。原本是针对行业监管等问题的质疑，逐渐演变成了对趣店首席执行官（CEO）罗敏回应的不满，后来更是影响了之后上市的几家互联网金融类公司的估值。而这其中暴露的是一部分公司对于上市前后危机公关的准备不足，忽视了媒体对行业发展的影响。
总之，在我看来，《上市风云》是一本非常值得创业公司高管或大公司创业项目负责人阅读的上市经验之书。毕竟这本书中讲述的公司，都是已经在上市淘汰赛中胜出的。这些公司经历过的磨难，都将成为前车之鉴，警示着后续准备上市的公司。特别值得一提的是，疫情期间或许部分地区纸质图书的递送受到了影响，不过据我所知这本书已在微信读书上线电子版，方便读者随时阅读。（作者：李淑媛）